在PPP的實際操作中，站在政府的層面來講，都要求項目資本金與項目公司的注冊資本保持一樣；對于社會資本方而言，往往會使項目公司注冊資本小與項目資本金，兩種模式如何進行賬務處理，是關(guān)系到銀行對項目公貸款的考核依據(jù)和PPP項落地的關(guān)鍵所在。
SPV公司項目資本金是投資者在固定資產(chǎn)投資項目總投資額中的除資額，其與公司的注冊資本由一定的區(qū)別和聯(lián)系。在PPP的實際操作中，站在政府的層面來講，都要求項目資本金與項目公司的注冊資本保持一樣；對于社會資本方而言，往往會使項目公司注冊資本小與項目資本金，即出現(xiàn)“項目資本金大于項目公司注冊資本”的兩種運作模式，在這種運作模式下的賬務如何處理？是關(guān)系到銀行對項目公貸款的考核依據(jù)和PPP項落地的關(guān)鍵所在。
(一)SPV公司項目資本金與SPV公司注冊資本的區(qū)別
1、項目資本金的內(nèi)涵
根據(jù)《國務院關(guān)于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》（國發(fā)［1996］35號）的規(guī)定，項目資本金指在投資項目總投資中由投資者認繳的出資額，對投資項目而言是非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權(quán)益，也可轉(zhuǎn)讓其出資，但不得以任何方式抽回。
2、注冊資本的內(nèi)涵
2013版《公司法》第二十六條第一款：“有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關(guān)登記的全體股東認繳的出資額?！弊再Y本不僅僅是為了取得有限公司的營業(yè)執(zhí)照而必須具備的一項內(nèi)容，而是為了向公眾昭示其承擔責任的限額。
3、項目資本金與注冊資本的聯(lián)系
第一、在PPP項目實踐中，存在將項目資本金等同于注冊資本的情況。
根據(jù)財政部《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》(財金﹝2015)21號)第15條規(guī)定：“股權(quán)投資支出應當依據(jù)項目資本金要求以及項目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)合理確定。股權(quán)投資支出責任中的土地等實物投入或無形資產(chǎn)投入，應依法進行評估，合理確定價值。計算公式為：股權(quán)投資支出＝項目資本金×政府占項目公司股權(quán)比例?！睆奈牧x上進行解釋，這實際上將項目資本金等同于注冊資本，財政部此款的落腳點在于兩者均為社會資本方認繳的出資額，也都是社會資本方自有資金，為非債務性資金，社會資本方按該比例享有所有者權(quán)益。從國務院對項目資本金的定義看，其與《公司法》對注冊資本的定義沒有本質(zhì)區(qū)別。
第二、在PPP項目實踐中，有的項目資本金數(shù)額和注冊資本數(shù)額不相等。
法律層面上，項目資本金并不等同于注冊資本，也未有強制性規(guī)定要求兩者數(shù)額必須等同。但從實操層面出發(fā)，政府方與社會資本方則基于不同立場存在天然的矛盾。從政府方角度出發(fā)，基于會計處理、項目核算審計的方便性以及對于項目投資安全性的要求等方面考慮，一般會傾向于在采購文件中要求注冊資本數(shù)額等同于資本金數(shù)額；而社會資本方往往從股東責任、股權(quán)轉(zhuǎn)讓成本、稅收、退出風險等角度出發(fā)，不愿意將大筆資金作為注冊資本注入SPV，傾向于通過股東借款或者融資解決大部分資金需求。
第三、兩者設(shè)立的最低比例要求不同。
項目資本金從固定資產(chǎn)投資項目本身出發(fā)，跟進國發(fā)［2015］51號文的規(guī)定，目前各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目有最低資本金比例的要求，項目資本金占項目投資額的20%-30%。而注冊資本從SPV設(shè)立和運行出發(fā)，根據(jù)2013版《公司法》的規(guī)定，取消了公司注冊資本有最低比例的限制。
?。ǘ╉椖抠Y本金運作方式及賬務處理
對于資金綜合實力較弱的社會資本方而言，很難做到“項目資本金等于項目公司注冊資本”的模式，而多數(shù)是“項目資本金大于項目公司注冊資本”的模式。此模式下是先有項目公司注冊資本，再有項目資本金，而非同時到位。此外，該模式的一個會計操作重點是將股東補足項目公司注冊資本和項目資本金差額部分納入資本公積還是股東借款？分析如下：
1、運作方式一：項目公司注冊資本和項目資本金差額部分納入資本公積處理。
對規(guī)范性要求較高的銀行而言，面對項目資本金大于項目公司注冊資本模式，通常會要求項目公司將股東補足項目公司注冊資本和項目資本金差額部分納入資本公積——因資本公積可用于轉(zhuǎn)增股本，但不可用以分配，故而可以近似地認為該方式和直接將項目資本金等同視為項目公司注冊資本的做法相同。
2、運作方式二：項目公司注冊資本和項目資本金差額部分視為股東借款。
在提供配套貸款的銀行要求不太“嚴格”時，項目公司通常會直接將股東補足項目公司注冊資本和項目資本金差額部分完全視為股東借款，放在“其他應付”科目下，以便于社會資本方項目資本金投入的退出——但需要強調(diào)的是，如果為項目提供貸款的銀行尚未確定，在會計處理上采用“股東借款”的方式補足項目資本金，很有可能會造成項目公司債務融資的困難，影響項目的落地實施乃至造成項目流產(chǎn)，所以需嚴格把握好審計和申報節(jié)點，如有必要，做好及時調(diào)整工作。
