前言
中國(guó)成跨境并購(gòu)最大買(mǎi)手
根據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站信息，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率跌至5年來(lái)最低的6.9%。但2015年同期中國(guó)對(duì)外的直接投資增長(zhǎng)13.3%，達(dá)到總交易金額1395.3億美金的歷史最高峰。中國(guó)在2006年對(duì)外投資金額只有212億美金，現(xiàn)在增長(zhǎng)到1300多億，同比增長(zhǎng)6倍。
根據(jù)2016年第一季度的數(shù)據(jù)，中國(guó)已超過(guò)美國(guó)和加拿大，成為跨境并購(gòu)中最大的收購(gòu)國(guó)。中國(guó)2016年第一季度的投資規(guī)模達(dá)1310億美金，17單并購(gòu)中超過(guò)10億美金的單筆并購(gòu)?fù)顿Y中，絕大部分都是海外并購(gòu)。
為什么中國(guó)“走出去”海外投資這么熱門(mén)？綜合來(lái)看有幾方面原因：
1、得益于中國(guó)政府對(duì)外投資政策，鼓勵(lì)大家做“一帶一路”，中國(guó)企業(yè)“走出去”，可以通過(guò)收購(gòu)歐洲或其他東南亞市場(chǎng)的目標(biāo)公司來(lái)提升自身的市場(chǎng)規(guī)模或是增強(qiáng)品牌價(jià)值的影響，以及提升集團(tuán)的技術(shù)力量。
2、2008-2009年歐洲金融海嘯，很多跨國(guó)PE趁此機(jī)會(huì)對(duì)歐洲的目標(biāo)公司進(jìn)行投資，而到最近，歐洲很多目標(biāo)公司都存在一定程度的增值，而現(xiàn)在則是私募基金退出比較好的時(shí)機(jī)。
3.歐洲很多企業(yè)其實(shí)是家族企業(yè)，到他們的第三、第四代時(shí)，年輕工代不一定愿意接盤(pán)，這種情況下他們也會(huì)選擇退出。而此時(shí)，因?yàn)橹袊?guó)投資者具有強(qiáng)勁的購(gòu)買(mǎi)力，很多海外標(biāo)的公司尋求投資者時(shí)，都會(huì)把目光投向中國(guó)市場(chǎng)。
一海外并購(gòu)常見(jiàn)稅務(wù)挑戰(zhàn)
1海外并購(gòu)面臨5大主要稅務(wù)挑戰(zhàn)：
1、不了解海外并購(gòu)的流程控制。
海外并購(gòu)，尤其是大投行做財(cái)務(wù)顧問(wèn)的大項(xiàng)目，一般來(lái)說(shuō)有好幾輪投標(biāo)，但投標(biāo)給投資者考慮的時(shí)間一般非常短。要在極短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行不同輪報(bào)價(jià)，就需要了解他們的時(shí)間安排，做好基本的盡職調(diào)查資料收集，以及考慮對(duì)報(bào)價(jià)構(gòu)成的影響因素。
2、不太了解當(dāng)?shù)囟悇?wù)政策和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
因?yàn)椴煌瑖?guó)家的稅收政策都不一樣，可以通過(guò)財(cái)務(wù)、稅務(wù)的盡調(diào)了解當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)和稅務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)量化對(duì)于估值可能存在的重大不利影響。
3、海外收購(gòu)的架構(gòu)籌劃不合理。
國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”時(shí)，必須考慮中間搭建哪些國(guó)家的平臺(tái)，或是這些平臺(tái)是否存在構(gòu)成中國(guó)稅收居民企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，或是以后退出時(shí)，如何收回投資，能否降低現(xiàn)階段收購(gòu)的稅收成本，還包括未來(lái)分紅的稅收成本等。
